(1)据新华网报道,全国铁路列车运行图将于12月10日调整贵广高铁仅剩广东尚未完成联调联试(轨道铺设已经完成),因此,离通车也不远了;通车后,广州到桂林仅需2小时,不仅带动桂林游客的增长,且有望成为桂林旅游业升级的重要推动力量,公司基本面拐点已明确
6月23日(公告海航拟控股公司),我们首次建议买入公司,目标价8元;现股价已到目标价但我们认为:公司的投资机会或许刚刚开始,建议继续买入,6个月目标价12元我们继续看好的逻辑如下:
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(2)海航拟入主公司,成为公司的大股东;目前股权交割正等待相桂林理工大学地址关部门的批复我们预计获得通过仅仅是时间问题因此,体制拐点也可以期待
桂林旅游:高铁即将通车,体制拐点即将到来
(5)公司目前pb仅2.2倍,与公司类似的(二三线景区资源、利润规模小)三特索道(加入自选股,参加模拟炒股)、西藏旅游(加入自选股,参加模拟炒股)pb分别为5.9、3.6倍;整个景区板块加权pb3.4倍
(6)我们认为,随着高铁通车、体制改善,公司资产潜力有望逐渐显现,pb回归到行业水平是很有可能的因此,我们继续建议买入,目标价12元,对应pb3倍
风险提示:股权交割受阻;海航与桂林政府之间或需要磨合;短期pe仍较高;突发事件
(3)虽然我们预计2014年公司仅盈亏平衡,但公司旗下的资产优良,如:漓江游船、两江四湖、银子岩、龙胜温泉、龙脊梯田、资源天门山桂林山水的资料、丰鱼岩、贺州温泉等,挖掘潜力大目前28亿的市值,不算离谱公司或将受益于中国战略转型,因此,区域政策值得期待
投资者可以对桂林旅游进行关注,从而进行有利投资
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